L'IFICI n'est pas le NHR, et les pensions sont le point où les deux régimes se séparent

L'exception est le titre, pas une note de bas de page

Les directives de l'Autoridade Tributária elles-mêmes sur l'IFICI énoncent la règle dans l'ordre où elle compte : les revenus obtenus à l'étranger sont exonérés, à l'exception de la catégorie H. La catégorie H correspond aux pensions, y compris les pensions privées, les pensions professionnelles et les pensions d'État d'autres pays.

En comparant les deux régimes côte à côte, le changement est frappant. Le NHR fonctionnait, en pratique, comme un régime de retraités : il taxait les revenus de pension étrangers à 10%*, source : Autoridade Tributária e Aduaneira, Portal das Finanças, consulté le 26 août 2026. L'IFICI n'est absolument pas un régime de retraités. C'est une incitation destinée à la recherche scientifique et à l'innovation, et une pension n'entre dans aucune de ces catégories.

Pourquoi tant de documentation en langue anglaise affirme le contraire

Parce que les deux régimes partagent un surnom. L'IFICI est largement appelé NHR 2.0, et une grande partie de la couverture médiatique a repris la liste des avantages de l'ancien régime sous le nouveau nom. Le numéro de l'article, l'article et l'exception sont tous publiés ; c'est le résumé qui a mal tourné.

Ce que l'IFICI offre réellement

Deux choses. Un taux spécial d'IRS de 20%*, source : Autoridade Tributária e Aduaneira, Portal das Finanças, consulté le 26 août 2026 sur le revenu net d'emploi de catégorie A et le revenu de travail indépendant ou d'activité de catégorie B gagné dans les activités éligibles, pour dix années consécutives*, source : Autoridade Tributária e Aduaneira, Portal das Finanças, consulté le 26 août 2026 comptées à partir de l'année d'inscription en tant que résident, sans préjudice de l'option d'agrégation. Et une exonération d'IRS sur les revenus de source étrangère, catégorie H exceptée.

Un contrepoids s'applique à l'ensemble du régime. Les revenus provenant d'une juridiction à fiscalité privilégiée figurant sur une liste sont taxés à 35%*, source : Autoridade Tributária e Aduaneira, Portal das Finanças, consulté le 26 août 2026 quelle que soit la catégorie, ce qui écarte d'emblée la réponse évidente de structuration avant même qu'elle ne soit posée.

Qui est éligible, et c'est une liste bien plus courte que celle du NHR

Le régime s'applique à une personne qui devient résidente fiscale au titre de l'article 16.º n.os 1 et 2 du CIRS, qui n'était pas résidente au Portugal au cours d'aucune des cinq ans*, source : Autoridade Tributária e Aduaneira, Portal das Finanças, consulté le 26 août 2026, et qui exerce l'une des activités spécifiées :

• enseignement dans l'enseignement supérieur et recherche scientifique ;
• emploi scientifique au sein d'entités du système national de science et de technologie ;
• postes au sein d'entités reconnues comme centres de technologie et d'innovation ;
• postes qualifiés dans des entreprises reconnues comme opérant dans des secteurs à haute valeur ajoutée ou innovants.

L'éligibilité est démontrée par des listes et des reconnaissances tenues par AICEP, IAPMEI, FCT, ANI et Startup Portugal. Le NHR demandait quels revenus une personne avait. L'IFICI demande quel travail elle exerce, et pour qui. Un retraité n'exerce aucune de ces activités, ce qui est la deuxième raison pour laquelle ce régime ne lui apporte rien.

La date limite est un précipice, pas une pente

L'inscription doit être demandée sur le Portal das Finanças avant le 15 janvier*, source : Autoridade Tributária e Aduaneira, Portal das Finanças, consulté le 26 août 2026 de l'année suivant celle où la personne devient résidente fiscale. Une personne qui devient résidente au cours de 2026 a jusqu'au 15 janvier 2027. Une personne devenue résidente au cours de 2025 avait jusqu'au 15 janvier 2026, les communications des entités employeuses à l'AT suivant en février et les informations de l'AT étant disponibles fin mars.

Une inscription tardive ne diffère pas l'avantage, elle le raccourcit. La fenêtre de dix ans court à partir de l'année d'inscription, donc une année perdue au début est une année en moins à la fin, pas une année ajoutée. Les directives de l'AT elles-mêmes sont explicites sur ce point, et c'est là que se produit la majeure partie des dommages pratiques : la date limite tombe deux semaines après le début janvier, alors qu'une personne qui a déménagé l'automne précédent est encore en train de déballer ses cartons.

Le NHR est clos, et une date concernant sa clôture est contestée

Le régime de résident non habituel a été abrogé avec effet au 1er janvier 2024 par l'article 317.º de la Lei n.º 82/2023, la loi de finances 2024. L'article 16.º n.os 8 à 12 et l'article 72.º n.os 10 et 12 du CIRS ont été révoqués. Les contribuables déjà inscrits continuent de relever des règles antérieures jusqu'à la fin de leur dixième année consécutive comptée à partir de l'année d'inscription.

Le désaccord

Les sources se contredisent quant à la date de fermeture réelle de la fenêtre d'inscription transitoire, et cela n'a pas été tranché à la source pour cette page. Une lecture retient le 31 mars 2024 : la date limite ordinaire du NHR, soit le 31 mars de l'année suivant l'acquisition de la résidence, s'appliquait à ceux devenus résidents en 2023. L'autre retient le 31 mars 2025 : des sources professionnelles rapportent que les personnes résidentes jusqu'au 31 décembre 2023 remplissant les conditions pouvaient encore s'inscrire jusqu'à cette date et conserver l'intégralité des dix ans. Les dispositions transitoires de l'article 317.º n'ont pas été lues directement, c'est pourquoi les deux lectures sont rapportées ici plutôt que de trancher en faveur de l'une.

La question qui en découle se résout facilement dans les deux cas. Personne dont la première année de résidence fiscale portugaise a été 2024 ou plus tard n'aurait pu s'enregistrer en tant que NHR, de toute façon.

La loi de finances ayant créé l'IFICI est également contestée

L'article 58.º-A de l'Estatuto dos Benefícios Fiscais est le siège du régime. La loi qui l'a inséré est rapportée de deux façons. Une grande partie de la couverture en langue anglaise l'attribue à la Lei n.º 45/2024, le budget 2025, car la Portaria n.º 352/2024/1 opérationnelle a suivi en décembre 2024. La page consolidée de l'EBF sur le Portal das Finanças soutient l'autre lecture : que l'article 58.º-A a été inséré par la Lei n.º 82/2023, la même loi de finances qui a abrogé le NHR, le régime ne devenant opérationnel qu'un an plus tard, une fois la Portaria publiée.

La seconde lecture est mieux étayée. La distinction ne compte que pour l'exactitude des citations et pour rien d'autre : le numéro de l'article, la Portaria, sa modification par la Portaria n.º 52-A/2025/1, et le contenu opérationnel sont identiques dans les deux cas.

Ce que Madère change, et ce qu'elle ne change pas

L'IFICI est un régime national de l'IRS. Il s'applique aux résidents de la Région autonome de Madère dans des conditions identiques, et le taux 20%*, source : Autoridade Tributária e Aduaneira, Portal das Finanças, consulté le 26 août 2026 spécial s'applique aux revenus éligibles des catégories A et B, indépendamment du barème général réduit propre à Madère en matière d'IRS.

Le barème régional n'est pas pour autant sans importance, et c'est la seule conséquence réellement spécifique à Madère sur cette page. Les taux réduits de Madère continuent de s'appliquer aux revenus imposés selon les barèmes ordinaires, ce qui inclut les revenus de pension que l'IFICI n'exonère pas. Ainsi, un retraité à Funchal est imposé sur sa pension étrangère selon le barème propre à Madère plutôt que selon celui du continent. C'est une différence régionale réelle, elle est plus modeste que ce qui leur a été promis, et aucune brochure de relocalisation ne l'a jamais présentée ainsi.

La phrase que le secteur de la relocalisation n'imprime pas

Pour un retraité vivant d'une pension étrangère, le régime fiscal incitatif actuel du Portugal n'offre rien. Ni taux réduit, ni exonération, ni régime transitoire. Le visa D7 qui les fait venir ici est toujours parfaitement utilisable, et l'île est toujours l'île, mais l'argument fiscal qui a ancré une décennie de marketing auprès de ce public s'est éteint le 1er janvier 2024.

Quiconque se voit encore présenter un taux de 10 % sur les pensions se voit présenter le NHR, et le NHR est clos. Le taux qu'une pension étrangère rencontre réellement ici est le barème ordinaire de l'IRS, dans sa version régionale à Madère, et c'est un tout autre chiffre pour planifier une retraite. C'est aussi la raison pour laquelle le volet coût de la décision mérite plus de poids qu'on ne lui en accorde habituellement.